Un fil de discussion sur PF Hospitalité Europe. Posez vos questions, partagez les nouvelles sur cette SCPI.
PF Hospitalité Europe est une SCPI à capital variable de Perial AM à vocation sociale sur l’ensemble du territoire de la zone euro.
En répartition géographique au 31/03/2022:
- 41,4% en Allemagne,
- 40,9% en Espagne
- 17,8% aux Pays-Bas
En répartition sectorielle:
- 59,1% en Santé et éducation
- 34,3% sur hĂ´tels, tourisme, loisirs
- 6,6% en résidence étudiante
Le TOF (Taux d’Occupation Financier) au 31/03/2022 était de 100%.
Ce qui reflète une très bonne occupation des locaux disponibles.
D’un autre côté, aucune vente, ni même acquisition sur le premier trimestre 2022.
En un coup d’oeil, cette SCPI c’est à fin Mars 2022:
- 10 immeubles
- 5 031 associés
- 206 M€ de capitalisation
- 16,6 ans de WALB (durée moyenne ferme des baux)
- 10 baux
La fourchette de distribution 2022 prévisionnelle (calculée fin T1) était à 8,5€ - 9,5€ / part
Perial Asset Management s’est porté acquéreur du resort & spa Almar Jesolo à Venise pour le compte de sa SCPI PF Hospitalité Europe.
Acquisition - 08/08/2022
- Perial réalise son premier investissement en Italie pour la SCPI PF Hospitalité Europe. La SCPI fait l’acquisition d’un Resort & Spa à Venise d’une surface de 13 000m2. Le bail est de 18 ans ferme.
Acquisition
-
PF Hospitalité Europe fait l’acquisition d’un EHPAD d’une surface de 4 150 m² situé dans la ville de Burghausen en Allemagne avec pour locataire le groupe Deutsche Fachpfege Gruppe, l’actif dispose de 69 appartements et 78 lits. Le bail a été négocié sur 20 ans.
La SCPI achète également un actif de bureaux d’une surface de 6 300 m² à Herford en Allemagne et à pour locataire Bonitas Holding, grand opérateur de santé Allemand dans le cadre d’un bail de 20 ans.
Acquisition
- Perial fait l’acquisition pour le compte de sa SCPI PF Hospitalité Europe d’un hôtel 3* en Allemagne, situé à Hanovre en Basse-Saxe.
Exploité par Premier Inn dans le cadre d’un bail ferme de 23 ans.
Valeur de l’actif : 27M€
Acquisition
- La SCPI PF Hospitalité Europe fait l’acquisition d’un hôtel 3 étoiles situé à Offenbach, à côté de Francfort. L’actif d’une surface de 7300m2 a été acquis pour un total de 18M€ et est loué au groupe Louvre Hôtels pour la marque Campanile sur un bail ferme de 20 ans.
Bonjour,
Voici un résumé du dernier bulletin trimestriel de la SCPI PF Hospitalité Europe.
- Nombre d’associés : 7 826
- Capitalisation : 341 M€
- Nombre d’immeubles : 26
- Nombre de baux : 25
- Surfaces gérées : 139 296 m²
- Actifs sous gestion : 323 M€
Chiffres clés au 31 mars 2023 :
- Capitalisation : 341 M€
- Dividende : Distribution nette de 1,85 € par part (sous réserve des prélèvements obligatoires)
- Rendement annuel ciblé : prévision entre 4,00 % et 4,60 %
État locatif :
- Taux d’Occupation Financier (TOF) : 100,0%
- WALT (Weighted Average Lease Term) : 17,1 ans
Acquisitions récentes :
- Au début de l’année, acquisition d’un immeuble de cliniques Mother & Child en Allemagne, à Sellin, pour 21,2 M€. Il offre un rendement immobilier de 5,6 %.
Pour plus de détails et d’informations, n’hésitez pas à nous contacter.
Ă€ bientĂ´t,
Perte de valeur de la SCPI PF Hospitalité Europe
Le prix de part de PF Hospitalité Europe passe de 200€ à 181 €, soit une baisse de 9,5 %
https://www.perial.com/actualites/scpi-ajustement-de-la-valeur-des-parts.
Et bonne ambiance pour toutes les scpi « L’ensemble des experts interrogés considèrent que de nouvelles baisses de valeurs auront lieu dans le(s) prochains mois. »
« Protection contre l’inflation » qu’ils disaient.
Ce n’est malheureusement que le début oui… les mois à venir vont faire mal car la hausse des taux de tous les mois précédents commencent à faire leur effet.
La protection contre l’inflation est surtout en lien avec les loyers qui restent stables voir augmente en fonction des ré-indexations des loyers. L’objectif de versement de dividendes réguliers pour les SCPI de rendement reste atteint.
En période de baisse du prix de l’immobilier, la valeur de reconstitution (valeur réelle du parc immobilier) est, selon nous, une des valeurs les plus importantes à surveiller. Nous avons d’ailleurs sorti une nouvelle fonctionnalité pour aider les investisseurs à analyser les données allant dans ce sens et historiquement.
La nouvelle valeur de reconstitution n’est pas à jour sur l’image, mais elle est de 182,23 € en juin 2023.
Ce qui est particulier pour cette jeune SCPI est la difficulté qu’elle a eue à placer ces investissements. Elle a par exemple racheté des biens immobiliers à Corum au plus haut. Sa gestion n’a pas été simple avec un rendement dès la première année de 4,5 %, faible pour une jeune SCPI ,malgré la pertinence de la stratégie et du positionnement.
Les jeunes SCPI sont forcément celles qui s’en sortent le mieux en ce moment et par exemple Transitions Europe verse des dividendes importants avec des acquisitions au prix du marché actuel. Si on annualise actuellement son dividende du 1er semestre, cela donne 9% de rendement brut.
Les SCPI ayant fait de bonnes acquisitions dans le passé ne seront pas concernées par cette baisse et sortiront du lot, y compris pour le secteur du bureau. Par exemple, la SCPI Cap Foncières et Territoires, positionné sur le bureau et existant depuis 2014, ne fait pas de changement sur le prix de part et a pourtant de 2 revalorisations à la hausse de son prix de part ces dernières années. Sa nouvelle valeur de reconstitution (juin 2023) reste au-dessus de son prix de souscription.
Voici ce que donne le graphique sur les 3 dernières années
Nous avons réalisé une étude sur les valeurs de reconstitution des SCPI que nous proposons et que nous vous partagerons très prochainement. Certaines SCPI identifiées n’ont pas encore baissé leur prix de part, mais devraient le faire prochainement (au plus tard en 2024). N’hésitez pas d’ailleurs si vous avez des questions précises, ils pourront être repris dans un webinar de présentation de l’étude.
Les sociétés de gestion vous communiquent t’elles leurs dernières valeurs d’expertises faites en juin 2023 demandées entre autre par l’AMF ?
Si oui, et si vous avez toutes ces données sur les SCPI référencées sur Louve, est-il possible de faire un nouveau tableau avec ces nouvelles valeurs de reconstitution de juin ?
Merci
Merci pour les précisions.
En ce qui me concerne la société de gestion a perdu toute crédibilité.
e.g. sur PFO2: en juin 2023 « tout va bien, pas de soucis »; diminution de la durée de jouissance afin de booster la collecte, et 2 mois plus tard « en fait, en découvre tout juste que la valeur de reconstitution n’est pas bonne. On baisse le prix de 16,3 % ».
Bref, les épargnants qui sont rentrés cet été, délibérément attiré par la baisse du délai de jouissance décidée par la société de gestion ont perdu 16.3% plus 8.5% de frais de souscription soit une perte d’environ -25%.
ça me parait très limite d’avoir diminué le délai de jouissance 2 mois avant de baisser le prix de la part de 16.3%…
Oui, nous préparons bien un tableau avec les nouvelles valeurs de reconstitution, l’écart en date de juin 2023 et l’évolution par rapport à la valeur de reconstitution au 31/12/2022. Certaines SCPI ne souhaitent pas communiquer sur leur valeur de reconstitution mais nous devrions pouvoir afficher environ entre 30 à 40 SCPI.
Une fois que le tableau sera prêt, nous pourrons aussi actualiser l’information sur l’application Louve Invest
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Bonjour
"La protection contre l’inflation est surtout en lien avec les loyers qui restent stables voir augmente en fonction des ré-indexations des loyers. "
Si les loyers « restent stables » ce n’est en aucun cas une protection contre l’inflation !!
De mon coté, ce que je vois dans mon portefeuille, assez diversifié, c’est que les loyers n’augmentent pas (pas de reindexation)
Donc en effet je suis inquiet sur ce bouclier « anti-inflation »
Bonjour Hubert,
Oui, vous avez raison pour la stabilisation des loyers. Mon propos était plus en lien sur l’immobilier (et la SCPI) comme protection contre l’inflation.
Dans le cas d’une stabilisation des loyers, la protection est nulle. Mais les SCPI ont des baux indexés sur des indices de loyer - la gestion se fait sûrement au cas par cas pour les SCPI et en fonction de la solvabilité des locataires - et ces indexations se font surtout en décalé dès l’anniversaire du contrat de bail.
Concrètement, les baux suivent ces indices d’indexation de loyers :
- ILC : Indice des Loyers Commerciaux
- ILAT : Indice des Loyers des Activités Tertiaires
- IRL : Indice de RĂ©vision des Loyers
Ces indices et la date de prise d’effet de l’indexation sont précisés dans le contrat de bail.
Voici l’évolution de ces indices ces derniers trimestres
Altixia a partagé un exemple concret d’indexation de loyers :

Pour donner un exemple concret communiqué par Advenis :
+11,65 % entre le 1er janvier 2022 et 30 juin 2023 pour la SCPI Eurovalys.
+9,95 % entre le 1er janvier 2022 et le 30 juin 2023 pour la SCPI Elialys.
MĂ©caniquement, il y aura donc bien un ajustement des loyers, mais cela peut prendre un peu de temps.
En espérant que ces éléments apportent une réponse plus complète.